优信提交IPO申请的招股书当中显示，以GMV计算，优信是中国最大的二手车电商平台。优信二手车和优信拍两大业务在2017年的市场份额都达到40%以上，并相对2016年高速增长。招股书显示，通过优信平台销售的二手车从2016年的37.8万辆，增长至2017年的63.4万辆，同比增长67.9%。2018年前三个月的销量也同比增长61.6%。优信平台的总GMV从2016年的260亿元人民币，增长至2017年的434亿元人民币，同比增长67%。

　　通过带量形成用户粘性，带来持续消费，优信可以不断的减少开销占比最大的营销投入，有助于进一步实现扭亏。这样的连锁反应，通过今年前三个月非GAAP净亏损幅度的显著收窄，已经有所体现。

　　与市场上其他几家大打金融牌的二手车、新车交易平台相比，优信一直强调自身主营的业务方向是二手车电商。虽然汽车金融作为一些企业未来转型和盈利的主要希望，也提升了它们吸引资本追逐的筹码，但这并不意味着优信也会如法炮制。

　　通过独有的技术和数据分析能力，广泛的服务网络以及交易支持能力，优信持续变革和发展本行二手车业务，其未来盈利路径虽没有太多新花样和新概念，但基础稳固，前景可期。这就让我们在探寻优信的估值和发展潜力时，需要更重点考察GMV等与电商基础业务密切相关的指标。

　　我们通过市销率、GMV比率等计算，认为优信目前的合理估值应该在50亿美元以上，高于一部分市场分析人士10-15%的估值数字。

　　以市销率计，优信将更快摆脱亏损

　　在针对二手车电商以及一般电商的各种估值方法中，相对于市盈率和市净率，我们认为市销率的估值方法是比较客观的。