6月12日晚，多家科技媒体爆料摩拜将获得由腾讯再次领投的E轮融资，金额或达数亿美元。就在当日，摩拜与同为腾讯投资的京东共同举办618发布会，宣布发布“宝箱车”，并在618期间烧钱近20亿，不由得领用户再次担忧其资本及押金去向。
摩拜为京东打出车身广告
近来，摩拜单车市场业绩不断下滑。根据国内第三方权威数据机构Trustdata发布的《2017年Q1中国共享单车行业用户监测报告》显示：今年第一季度，ofo新增用户451.1万，排名第一;摩拜新增用户348.9万，排名第二。摩拜月新增用户占比从今年1月的50.8%下降至今年4月的32.8%，比第一名ofo低了30%。摩拜单车用户增速增长速度出现严重滑坡，已连续8个月无缘榜首，发展后劲明显不足。
摩拜从初入共享单车市场的来势汹汹、风头无两，到现在的后劲不足、弊病重生，其业绩下滑已是必然。一方面共享单车进入门槛低，市场竞争激烈，同质化竞争严重。摩拜虽然是最早进入共享单车市场的公司之一，但随后ofo、小蓝单车、小鸣单车纷纷进入市场，用户更倾向于选择更加轻便好骑且押金低廉甚至免押金的共享单车，如ofo、小蓝单车等。局部市场供大于求，某些城市单车泛滥，摩拜堆积如山的现象偶有发生，低价的竞争策略，也使得早期进入市场摩拜单车业绩难以快速提升。另一方面，成本管控及精细化管理水平不够。摩拜单车平均制造成本高于其他品牌，资金投入及日常运营成本亦高于其他品牌，运营初期部分区域自行车损害、故障、失踪问题较为严重，摩拜单车故障率远远高于预期，不但影响城市公共秩序和用户体验，同时还带来严重安全隐患，加重了日常运营的成本。在疯狂投放了450辆单车后，摩拜却对车辆疏于维护管理，对城市秩序造成严重干扰。据媒体报道，每投放10万辆单车，摩拜配备的线下维护人员不足50人，平均每人要维护超过2000辆单车。维护人手的不足，导致摩拜单车乱停占道现象突出。摩拜的“任性”，不仅引起社会民众的不满，也引起了城市管理者的警惕。在安徽六安市投放的摩拜单车，当天中午即遭清收拉走，被网友调侃为“史上最短命”共享单车。
此外，摩拜主要靠单次使用费，收入来源单一。随着竞争的日益激烈以及促销活动的大量开展，用户平均使用单价有快速下滑的趋势，企业亟需拓展除使用费之外的其他收入来源，如广告、团体租赁、外部合作收入等，这些在摩拜的后续发展规划中并没有体现。
尽管摩拜在最初短时间内拿到了5轮融资，然而却始终没有找到有效的盈利模式，只有不断重复融资、造车、投放的逻辑，依靠快速扩张维持其估值。加上挪用押金、高管贪腐等丑闻，摩拜企业形象大跌，摩拜单车在资本市场也受到冷遇。最新消息显示，摩拜近来终于拿到新一轮融资，距离上一次融资，已有半年之久。投资方主要为腾讯、高瓴资本等老股东，鲜有新的投资人愿意“接盘”。这一方面在某种程度上说明，资本市场也已经注意到了摩拜的深层问题，对其未来前景缺乏信心。另一方面，这或许正是老股东担心资金链断裂，企业崩盘，而不得已再度出手，为摩拜“续命”。
现代市场竞争的残酷在于只认第一，没有第二。没有业绩支撑，没有明确的盈利模式，各种利好都是浮云。未来如果失去老股东的支持，摩拜究竟还能坚持多久呢?
