已经完成两轮融资的北汽新能源一直在为冲刺IPO做准备，但无论其自身发展，还是外部市场环境，都令这一愿景蒙上了一层阴影。

8月中旬，北汽新能源宣布了B轮融资规模111.18亿元。这样的融资规模超出了业界预期。此前，北汽新能源已经完成了30亿元的A轮融资。目前，北汽新能源估值已高达280亿元，其为A股上市的准备工作似乎又进一步。

与此同时，另一则消息显示：截至8月16日，证监会累计已经审核了338家公司的首发申请，其中，46家被否。持续盈利能力不足是被否的重要原因之一。证监会内部人士表示，其审核理念是密切关注主营业务的持续性，防止公司上市后业绩变脸。此外，年净利润3000万元是道槛，低于这一基数的公司，被否的概率也较大。显然，融资情况并非冲刺A股上市最关键的因素。

今年1~7月，北汽新能源仅交出目标完成率21%的销量成绩单，企业相关负责人在接受《中国经营报》记者采访时坦言，企业在零部件、产品、政策等方面均遇到不小的挑战。在北汽新能源看似一路狂奔的背后，难以企及的销量目标、过度依赖低价小车以及国家层面不断收紧的补贴政策都对其持续盈利能力产生巨大考验，难以确保的持续盈利能力无疑为其登陆A股平添变数。

终极红线

据北汽新能源副总经理胡革伟介绍，北汽新能源的上市计划主要有两个选择，一个是国内上市IPO，另一个是香港H股上市。都在加紧做方案，看看哪个对公司、对股东更有利，同时还满足我们的时间节奏，在这三个维度上进行方案的选择。在此之前，北汽新能源已经为上市做出部署。资料显示，2014年北汽新能源从有限公司变更为股份制公司，为上市计划迈出第一步。2016年的3月，北汽新能源完成A轮融资，融资金额约为30亿元。2017年8月，北汽新能源完成B轮111.18亿元的融资和员工持股。目前，北汽新能源还实现了员工持股。据悉，目前有96名核心骨干员工，合计认购了B轮增资发行的2192万股的股份，占公司总股本的0.41%。本次融资完成后，北汽新能源共计有33家股东，合计持有公司52.97亿股的股份，其中北汽集团等8家国有及国有控股的股东合计持有公司股份67.55%，员工持股平台持有公司0.41%股份，另外有23家社会资本，合计持有公司32.04%股份。

不过，此前做出的努力仅是万里长征第一步。46家被否企业为北汽新能源冲击A股上市指明了努力方向。想要实现成功上市，主营业务的持续性并非融资即可替代，连续三年的持续盈利才是终极红线。据北汽新能源方面介绍，其在2016年已经实现首次盈利，金额为1.8亿元。并将2017年的盈利目标定为3亿元。如能在2018年跨过连续三年持续盈利的红线，北汽新能源有望最快将在2019年实现上市。