工厂完工竞品倍增喜忧参半

根据特斯拉2019年第三季度财报显示，其第三季度总营收为63亿美元，同比下滑7.6%；调整后归属股东的净利润为1.43亿美元，同比下滑54%，特斯拉2019年度首次实现盈利。财报发布后，特斯拉股价大幅上涨，涨幅一度达到20.71%，股价突破300美元至308.5美元。

特斯拉提前实现盈的根本，在于严格控制成本。在第三季度财报中显示：特斯拉在全球市场结构越发稳定的情况下，Model 3平均销售价格（ASP）有所下降，但毛利率却有所增长。至于利润率上升，源于特斯拉基础运营效率的提升，其中包括收缩固定成本、制造和材料成本下降。

随着Gigafactory 3初步完工、财报超出预期盈利、股价上涨，马斯克本应暗自窃喜。不过，随着奔驰EQC、奥迪e-tron的逐步入华，特斯拉固守的高端市场也不再稳固。跻身国内一线豪华市场多年的BBA，在国内拥有庞大的粉丝群体，同时严谨的德系品牌一贯的出色品控，很容易降低用户对纯电动车型恐惧。加之网红特斯拉多年持续自燃，永不处理的各类负面积累。降本之后的特斯拉，似乎依旧内忧外患。

对于特斯拉来说，Gigafactory 3初步形成生产力，可以明显缓解Model 3紧张的交付情况。大幅降低的生产成本，也可以让马斯克交出更好的财报信息。虽暂时解决内忧问题，但外患明显增加。2020年是国内补贴政策的最后一年，进口、合资品牌纷纷跃跃欲试，特斯拉再也不是一家独大。