据悉，募集资金将用于年产16GWh高比能动力锂电池产业化项目年产30000吨高镍三元正极材料项目，以及补充流动资金。这将是对国轩高科现有业务的有效扩充。大众中国将与国轩高科在电池产品方面（包括但不限于电芯、模组、整包或电极材料等）展开合作。

此次投资的锂电池产业化项目，建设周期为3.5年，项目税后财务内部收益率为19.57%，静态投资回收期为8.15年（含建设期3.5年），实施主体为合肥国轩电池有限公司。高镍三元正极材料项目是国轩高科未来的发展重点。在国轩高科看来，如果要实现《汽车产业中长期发展规划》的要求，即2025年实现动力电池系统比能量达到350Wh/kg，高镍三元技术路线就是当前技术条件下的最优选择。

另一方面，募集资金中的9亿元将用来补充流动资金，大大缓解了企业流动资金的巨大压力，提高偿债能力。近三年，国轩高科资产负债率持续上升，2017年末、2018年末和2019年末分别达到51.72%、58.47%和64.02%。

未来发行完成之后，国轩高科主营业务保持不变，总资产和净资产的规模将相应扩大。大众中国则会借此加强电动汽车本土化生产，进一步满足集团未来对电池的需求。

大众中国为此次入股承诺，将保持并维护国轩高科的独立性，国轩高科现有和未来的项目保持不变，同时国轩高科将成为大众汽车的认证供应商，未来向集团在中国市场的纯电动汽车及MEB平台产品供应电池。而大众汽车与其他电池供应商的合作有序开展，不会因此受到影响。

■ 合作背后的隐匿筹码

尽管最终大众中国能获得26.47%的股权，成为国轩高科第一大股东，但大众中国并不是实际控制人。