不过在全国乘用车联席会秘书长崔东树看来，此番华晨宝马股权比例的调整，不能只看到对华晨汽车不利的一面，要辩证看待。股比的调整也为华晨汽车敲响了警钟，不能再依赖华晨宝马，应该将更多的精力集中在自主研发中，提振自主销量。

广发证券研报也认为，在短期内，宝马对华晨宝马持股的增加不会对华晨汽车的盈利产生直接的影响，但将会对包括其在内的具备合资车企属性的估值形成压制，尤其是对中方股东话语权相对弱势的车企产生强震。

2掉队的老大哥风采不再

合资股比限制的保护伞消失后，华晨汽车失去了利润一半来源的华晨宝马。对此，业内人士颇为担忧：华晨汽车还剩下什么？昔日风光无限的自主品牌老大哥东山再起是否还有机会？

1992年，华晨汽车在美国纽约上市后，在商用车市场华晨汽车在快车道上火力全开；1997年华晨汽车开始进军乘用车市场；2000年华晨汽车第一辆中华轿车下线；2003年华晨汽车和宝马集团联姻成立华晨宝马，由此华晨汽车也开始了依托合资品牌利润过活的时光；2007年华晨汽车成为唯一一个亮相日内瓦车展的自主品牌。然而就当业内认为华晨汽车或将成为自主品牌领军企业的时候，华晨汽车开始走下坡路，逐渐成为自主品牌的边缘企业。

目前华晨汽车旗下共有4家上市公司，包括在香港上市的华晨中国、新晨动力以及在A股市场上市的金杯汽车和申华控股。但从利润上来讲，华晨汽车的4家上市公司业绩普遍不佳，更多时候是依靠华晨宝马来反哺自主品牌。从品牌方面来讲，除去华晨宝马这一合资品牌之外，华晨汽车旗下还包括中华、华颂和金杯三大自主品牌，但业绩亏损严重。2017年华晨汽车自主品牌业务亏损8.62亿元。从销量看，2017年华晨汽车整体销量下滑3.7%，即便是华晨宝马销量24.65%的增幅也未能拉动华晨汽车整体销量的增长。在业内人士看来，华晨汽车整体销量的负增长显然受到了自主板块的拖累。

2017年华晨汽车自主品牌SUV销量下滑超过40%，MPV销量下滑超过20%，就连金杯汽车去年的销量也下滑17.7%，其中只有轿车细分领域有一定的增长。去年SUV车型还是拉动自主品牌销量增长的主要拉动力，而在这样的大环境下，华晨汽车的SUV车型销量下滑比例高达40%也实属罕见。